A股面临考验 3000点得失作为是否入场的分水岭

2019-03-25 17:20来源:金融界网

  上周五欧美股市全线重挫,其中美股创出了2.6个月来单日最大跌幅纪录。业内人士表示,A股市场或将面临一定的考验,短线投资者可以将3000点得失作为是否入场的分水岭。

  盘面欧美股市大跌吞噬一周涨幅

  美国股市在经历了接近3个月的单边上涨后,上周五出现了今年以来第二次大跌行情。其中,标准普尔下跌1.90%险守2800点,纳斯达克大跌2.50%,道琼斯指数下跌1.77%,均创出了2.6个月来单日最大跌幅。值得注意的是,美股“黑周五”导致一周表现由涨变跌——上周标普收跌0.77%,纳指累跌0.6%,道指收跌1.34%。同时,由于短期跌幅突然加大,因而衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数(VIX)日内大涨超过了25%。

  受美股大跌打击,欧洲股市全线重挫。上周五意大利MIB指数下跌了1.38%,周涨幅仅剩0.16%;英国FTSE100指数大跌2.01%,创3.5个月单日跌幅之最,吞噬了一周涨幅,周跌幅为0.29%;法国CAC40指数大跌2.03%,全周下跌2.50%;德国DAX30指数下跌1.61%,周跌幅为2.75%。此外,长期牛冠全球的巴西圣保罗股市在突破100000点大关后连续走低,在上周五暴跌了3.10%,使得周跌幅达到了5.45%,创8个月单周最大跌幅纪录。

  探因经济增速放缓全球股市失去支撑

  对于上周五美国股市大跌引发全球股市大跌的原因,富鼎资管经济学家李维夏告诉记者系因全球经济放缓。他指出以下几方面证明全球经济增速正在放缓并且放缓预期强化:

  首先,根据芝加哥商业交易所集团的美联储观察工具(衡量市场参与者对美联储加息轨迹的预期)的暗示,美联储约有70%的概率将保持在目前的水平,30%的概率将更低。一些人甚至估计利率将低至1.5%至1.75%,比当前水平低75个基点,意味着可能采取数次降息行动。实际上美联储在上周三表示出于对全球经济增长放缓的担忧,大多数货币政策决策者预计2019年不会加息。

  其次,上周五,美国的3个月期和10年期国债收益率之间的差距消失,买盘激增推动10年期国债收益率大幅走低,仅上周五早间美国10年期国债收益率就一度跌至2.439%,收益率曲线倒挂被广泛认为是美国经济衰退的可靠预兆。

  同时,欧元区3月制造业采购经理人指数(PMI)初值为47.6,创69个月低点;其中德国3月制造业PMI初值降至44.7,创79个月低点,连续第三个月位于荣枯线下方。法国制造业PMI初值降至49.8,也远远低于预期。IHS Markit机构报告称,3月欧元区综合采购经理人指数(即综合衡量制造业与服务业状况的指数)从2月份的51.9下降至51.3,市场预期为51.8。该指数高于50则意味着经济活动扩张。IHS Markit综合PMI指数表明欧元区制造业活动萎缩状况恶化,该地区的制造业PMI指数从2月份的49.4下降至47.7,创71个月来新低。此外,IHS Markit美国3月预览版制造业采购经理人指数(PMI)降至21个月以来新低,服务业PMI指数降至两个月新低。3月预览版制造业PMI指数从2月份的53下降至52.5,服务业PMI指数从56下降至54.8。

  总体来看,李维夏认为全球经济增速有明显的放缓迹象,这使得全球股市失去了最基本的支撑因素。

  至于为什么美联储降息预期增强未能刺激全球股市的问题,李维夏表示:“降息对实体经济的效果是需要一段时间才能反映出来的,而且降息本身就说明经济形势不佳,这反而会强化市场的悲观情绪。除此之外,降息的时机选择也会对股市的走势造成不同程度的影响。我们认为全球股市中长期形势是不容乐观的。”